晴雨表怎么做 施工晴雨表电子版制作步骤

时间:2021-07-28 21:53:31 作者:admin 99806
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股市晴雨表咋了?

我们常会看到或听到“股市是经济的晴雨表”这种说法,其实,股市的涨跌与经济的增长关系并不是很大。2014-2015年那一轮大牛市,经济却还在下行的过程中。在A股,除了经济因素之外,影响股市涨跌的宏观因素,还有政策导向、风险偏好与流动性。所以,就单一因素而言,经济与股市的相关系数比较低。

如果真要寻找影响股市波动的核心因素,那就非流动性莫属了。每一轮牛市的爆发,必然发生在流动性充足的背景。通俗点说,有大量的资金流入股市,才会推动股市步步高升。2019年1月份以来,整个市场掀起了一轮较大幅度的反弹,春节回来,更是展开连阳的逼空攻势。主要原因是市场流动性充足,再加上数据真空期、政策利好不断,使得投资者风险偏好提升,投资者手里有钱并愿意买股票,上涨自然是水到渠成了。

一般情况下,增量资金越多,股市涨幅就越高。增量资金,可能来源于宏观层面的放水,例如降准降息,可能来源于机构仓位的回补,可能来源于风险偏好的提升,越来越多的投资者把资金投入到股市。此外,A股是“政策市”,政策的导向对股市的影响同样很大,前两年去杠杆、严监管,严格限制了场外资金的渠道,在这样的政策环境下,股市持续下跌。然而,在去年十月下旬始,政策放松,利好信号不断涌现,股市震荡反弹。当前经济下行,政策逆周期调节,尽管未来经济下行数据的兑现,会给市场带来一定的压力,但是政策层面能有多大力度托底,则会有多大程度对冲悲观数据的压力。

经济下行不可怕,我相信中国有足够的韧性去抵抗,甚至我认为当前经济下行,是主动调节的结果,有意从“高速增长”向“高质量增长”转型。回归股市的本质,企业盈利状况决定了内在价值的波动,如果没有经济增长转好的配合,牛市也只是昙花一现。未来的几个季度,只有经济触底反弹,企业盈利情况好转,才能驱动股市的估值回升,再结合政策、流动性、风险偏好等因素共同发挥作用,牛市的到来是可以预期的。

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